L'Índia no s'ha de perdre el bus de criptomoneda

Vam haver de posar-nos al dia amb la primera fase de la revolució digital. Ara estem al punt de la següent fase, que estarà liderada per tecnologies com blockchain, i hem d'encertar les nostres polítiques.

Molts indis són comprensiblement escèptics sobre la idea mateixa de criptomoneda.

Quan la pandèmia de Covid-19 de l'Índia s'estava aconseguint al seu punt àlgid a mitjans de maig, Vitalik Buterin, el fundador d'Ethereum, de 27 anys, va fer una donació de criptomoneda per valor de 1.000 milions de dòlars per donar suport al treball de socors pandèmics a l'Índia. Els nostres estranys mitjans de comunicació no sabien què fer d'això: alguns ho van informar com la contribució filantròpica més gran per ajudar els indis afectats per Covid, mentre que altres van pensar que era una mica de broma, sobretot perquè la criptomoneda donada era Shiba Inu. una d'un nombre creixent de monedes digitals memes.

Molts indis són comprensiblement escèptics sobre la idea mateixa de criptomoneda. Com pot haver-hi qualsevol tipus de moneda que no estigui recolzada per un estat sobirà i una institució pública com un banc central? Però n'hi ha, i és prou valuós per sacsejar els mercats financers. La criptomoneda pionera, Bitcoin, que es va negociar a només 0,0008 dòlars el 2010, va tenir un preu de mercat de poc menys de 65.000 dòlars aquest abril. Es van introduir moltes monedes més noves des del llançament de Bitcoin i el seu valor de mercat acumulat va tocar els 2,5 bilions de dòlars aquest maig. En poc més d'una dècada, el seu valor ha superat la mida de les economies de la majoria de les nacions modernes.

La recent repressió de la Xina contra la criptomoneda va tenir conseqüències de gran abast. Un increïble bilió de dòlars nord-americans es va eliminar del criptomercat global en un període de 24 hores. Notablement, es tracta d'una inversió d'una part dels guanys aconseguits per aquest sector des de l'inici de la Covid-19 el gener de 2020. El criptomercat va créixer més d'un 500 per cent, tot i que la pandèmia va desencadenar una carnisseria econòmica mundial que no s'havia vist des de la Gran Depressió. . Al cap de dos dies després de l'accident provocat per la Xina, el valor del criptomercat es va tornar a recuperar més d'un 10 per cent.

Aquest tipus de volatilitat extrema sempre ha estat una preocupació tant per als reguladors com per als inversors. Quan Satoshi Nakamoto va crear la criptomoneda més popular, Bitcoin, l'any 2008, com un sistema d'efectiu electrònic d'igual a igual totalment descentralitzat que no necessitava l'àmbit de cap institució financera de tercers, responia a la falta de confiança. en el sistema bancari existent reflectit en la crisi financera mundial d'aquell any. Inicialment, els governs no van saber com reaccionar, però igual que amb el creixement d'Internet, l'adveniment de la criptomoneda ha estat una de les històries extraordinàries de la història econòmica moderna i cap país no pot romandre al marge.

A l'Índia, com sempre, l'acció reflexa és prohibir allò que no pots entendre, prohibir allò que no pots controlar. Les forces de l'ordre i les agències fiscals han reclamat una prohibició, expressant la seva desconfiança perquè s'utilitzin com a instruments per a activitats il·lícites, com ara el blanqueig de diners i el finançament del terrorisme. El 2018, el Banc de la Reserva va prohibir a les nostres institucions financeres donar suport a les transaccions de criptomoneda, però el Tribunal Suprem ho va anul·lar el 2020. No obstant això, els bancs indis encara bloquegen aquestes transaccions i el govern ha fet circular un esborrany de llei que prohibeix totes les activitats de criptomoneda, que s'ha vist sotmès. debat des del 2019.

La regulació és definitivament necessària per evitar problemes greus, per garantir que les criptomonedes no s'utilitzen malament i per protegir els inversors desprevinguts de l'excessiva volatilitat del mercat i possibles estafes. Però, com tota regulació efectiva, ha de ser clara, transparent, coherent i animada per una visió del que pretén aconseguir. Ningú a l'Índia ha pogut marcar aquestes caselles i correm el perill de perdre'ns la carrera mundial.

Tot i que no hi ha cap política anunciada, el Reserve Bank ha anunciat el llançament d'una moneda digital oficial amb blockchain privada, similar al iuan digital. L'Índia imita cada cop més l'intent paradoxal de la Xina de centralitzar un ecosistema descentralitzat. El nostre govern està intentant desacoblar les criptomonedes de la seva tecnologia de cadena de blocs subjacent i encara treure'n beneficis. Malauradament, això no és pràctic i mostra una manca de comprensió d'aquesta innovació disruptiva.

L'arquitectura bàsica de blockchain és una xarxa on les persones comparteixen l'espai addicional i la potència computacional dels seus ordinadors per crear un superordinador global accessible per a tothom. Aquesta xarxa realitza funcions com la verificació de transaccions i contractes, i l'actualització i manteniment d'aquests registres en forma de llibres majors a prova de manipulació. Aquestes tasques les fan normalment grans organitzacions intermediàries com bancs, despatxos d'advocats i institucions públiques. Els participants d'una xarxa es coneixen com a validadors i es recompensa pels seus esforços amb comissions de transacció en forma de fitxes o monedes.

En aquests moments, els intermediaris (inclosos bancs, targetes de crèdit i passarel·les de pagament) treuen gairebé el 3% de la producció econòmica global total de més de 100 bilions de dòlars, com a comissions pels seus serveis. La integració de la cadena de blocs en aquests sectors podria suposar un estalvi de centenars de milers de milions de dòlars. Blockchain podria fer que tots els aspectes del govern electrònic, els processos judicials i electorals siguin més eficients i transparents.

Les empreses tecnològiques, inclosos titans com Google i Facebook, obtenen la major part del seu valor de la seva multitud d'usuaris. Blockchain podria permetre a aquests clients d'Internet rebre micropagaments per qualsevol dada original que comparteixin a l'espai digital, incloses puntuacions, ressenyes i imatges. D'aquesta manera, el nostre espai digital seria més redistributiu i més just. Milers d'empreses d'arreu del món estan treballant en projectes que podrien comportar aquests canvis de paradigma. Només el primer trimestre del 2021, les start-ups de blockchain a tot el món van rebre un finançament de risc de 2.600 milions de dòlars, més del que van recaptar en els quatre trimestres del 2020.

Mentrestant, els fons que s'han destinat a les empreses emergents de blockchain índies són menys del 0,2 per cent de la quantitat que el sector va recaptar a nivell mundial. L'enfocament actual del govern central fa gairebé impossible que els empresaris i inversors adquireixin molts beneficis econòmics.

Qualsevol nova normativa que es faci en aquest sector hauria d'evitar l'ús indegut d'aquests actius digitals sense obstaculitzar la innovació i les inversions. S'han de prendre disposicions per encaminar el valor extret d'aquestes xarxes de manera transparent al nostre sistema financer. Es diu que els inversors indis ja tenen uns 10.000 milions de rupies en moneda digital. A mesura que les pàgines financeres informen d'una creixent ansietat entre els inversors sobre les incerteses reguladores que afecten la posició de l'Índia sobre la criptomoneda, la necessitat d'una presa de decisions clara no ha estat mai més gran.

L'Índia va adoptar tard en totes les fases anteriors de la revolució digital: quan els semiconductors, Internet i els telèfons intel·ligents van deixar la seva empremta, vam haver de posar-nos al dia, com encara estem fent amb 4G i 5G. Actualment estem a la cúspide de la següent fase, que estaria liderada per tecnologies com blockchain. Tenim el potencial de canalitzar el nostre capital humà, experiència i recursos cap a aquesta revolució i emergir com un dels guanyadors d'aquesta onada. Tot el que hem de fer és encertar la nostra política.

Aquesta columna va aparèixer per primera vegada a l'edició impresa el 31 de maig de 2021, sota el títol 'Atrapa la nova onada tecnològica'. Tharoor és diputat de Thiruvananthapuram i autor. Antony és comentarista de polítiques públiques i expert en tecnologia digital